🥛 乳制品饮料行业周报

7月31日，农业农村部最新监测数据显示，7月下旬全国10个主产省份生鲜乳平均价格升至3.06元/公斤，同比上涨约1%，为近年来首次转正。散奶价格作为供需变化的先行指标更早启动上涨——山东、河北等主产区数据显示，今年3-4月散奶主流收购价仅2.3-2.5元/公斤，5月后快速抬升。合同奶价同比转正意味着原奶价格上涨不再是短期现货扰动，而是已传导至长期协议定价体系，行业底部拐点正式确立。

供给端是本轮反转的核心驱动：2024-2025年奶牛存栏累计去化约55万头，2026年预计再下降15-20万头，前期去化已逐步传导至成母牛环节；龙头乳企日均喷粉量从2024年高峰1-2万吨断崖式降至约4000吨，过剩奶源基本消化完毕。需求端，低温鲜奶、奶酪、乳清等细分品类需求保持较快增长，叠加下游中秋/国庆前置备货，供需双向改善推动奶价稳步上行。

蒙牛总裁高飞在7月9日奶业大会上提醒："当前企稳只是阶段性修复，品类多元不足、供需均衡性矛盾、产业链韧性不足三大矛盾尚未根本破解。"

7月28日，内蒙古牧业巨头优然牧业发布盈利预告：2026年上半年预计实现净利润7.39亿至9.03亿元，相较于去年同期2.97亿元亏损实现大幅扭亏。优然牧业手握100座现代化牧场、61.9万头奶牛，是全球最大原料奶供应商。消息一出，7月29日公司股价大涨10.42%，总市值接近190亿港元。

同步扭亏的还有澳亚集团（预计盈利0.9-1.3亿元，去年同期亏损3.78亿元）和现代牧业（上半年税前利润不低于0.43亿元，去年同期亏损9.72亿元）。三巨头扭亏逻辑高度一致：生鲜奶价格稳定+淘牛价格上涨+饲料成本下行"量价成本"三重改善共振。

7月30日盘后，东鹏饮料（605499.SH，09980.HK）发布"A+H"上市后首份半年报：营收124.43亿元（+15.89%），归母净利润28.67亿元（+20.72%），拟每10股派发现金红利30元（含税），预计现金分红总额21.81亿元。

东鹏特饮H1营收89.37亿元（+6.89%）维持基本盘；电解质饮料"东鹏补水啦"营收16.72亿元（+11.98%）增速有所放缓；茶饮料营收10.58亿元，同比增长208.99%，占比从3.19%跃升至8.52%；其他饮料7.59亿元，占比6.11%。区域上，华北战区营收17.4亿元（+24.90%）领跑，华南基本盘仅+2.89%。

值得注意的是，电解质饮料赛道参与者持续扩容、单纯依赖流量红利的中小品牌生存空间收窄，东鹏补水啦增速从2024年的+280%滑落至今年H1的+12%，反映该赛道竞争已进入"集中度提升+出清"阶段。

这个夏天，整个茶饮行业集体盯上了"酒"。5月18日瑞幸全国上线"绯色月光""可可维也纳"两款含酒精特调（含15ml金酒，酒精度0.5%vol）；6月5日霸王茶姬全国上线"凤梨摇摇沙""青梅摇摇沙"（啤酒花糖浆无酒精版，18元/杯）；6月29日爷爷不泡茶上新"花香high啤"系列；7月1日树夏成都限定"海岩法酪泡泡啤力"；7月2日益禾堂华中区域三款黄油啤酒系列；7月6日喜茶广州限时联名科罗娜"微醺黄皮桃"（酒精度<1度）。

供应链端，茶饮原料厂商壹糖天下披露：2026年上半年茶饮专用啤酒花糖浆、啤香基底等原料累计出货量已突破200吨。背后深层动因：勤策《2026中国低度酒行业报告》显示，独饮场景已占低度酒消费的38%，女性占比72%、25-30岁占42%——"微醺悦己"正在替代传统酒桌文化。

7月29日，茶颜悦色官方宣布将于9月底正式登陆广州开设首店。这距离其4月22日深圳双店齐开仅过去99天。截至7月中旬，茶颜悦色已在湖南、湖北、重庆、江苏、广东深圳等地开设近1000家直营门店。深圳10店开业时单日排队超5小时，代排队一度被炒至300元/杯。

广州作为全国茶饮消费理念最成熟、竞品最密集的"高手局"，被茶颜视为"产品力与组织力的双重压力测试"。行业数据显示，2025年新茶饮市场规模3749.3亿元，但增速跌至5.7%，门店数从2023年44.5万家收缩至2025年40.4万家，闭店数连续两年超过新开门店数。喜茶/霸王茶姬/奈雪集体跨界冰淇淋，毛利率60-68%的手工冰淇淋成为新增长极。

近日由中国饮料工业协会牵头组织修订的GB/T29602-2026《固体饮料质量要求》国家标准正式获批发布，将于2027年8月1日起实施。新版标准重新厘清固体饮料分类体系，删除易成"兜底分类"的"其他类固体饮料"，将植脂末、乳酸菌固体饮料等独立成类，同时强化产品名称和标签管理导向。这意味着行业从"流量营销"向"品质竞争"转型。

2026年7月1日，植物油、调味品、酒类、食糖、淀粉糖等五大门类、十四个小类的液态食品集体告别"裸奔"时代，没有《重点液态食品道路散装运输准运证》，任何一辆罐车都不得触碰。这是2024年媒体曝光普货罐车"既运糖浆大豆油又运送煤制油"乱象后，监管层面建立的法治闭环。

从2025年3月中办国办《关于进一步强化食品安全全链条监管的意见》明确建立散装液态食品运输准运制度，到2025年9月《食品安全法》增设准运证许可管理专条，再到2026年2月市场监管总局令第125号发布，液态食品运输从"良心"走向"法治"，构筑起食品安全最坚固的安全屏障。

7月市场监管总局密集部署多项食品安全相关行动：开展食品抽检"蓝军"扩容提质增效行动；发布6项食品补充检验方法；部署经营者集中反垄断监管效能提升专项行动；《婴幼儿辅助食品生产许可审查细则（征求意见稿）》公开征求意见。同时开展"守护成长"提升行动，目标1个核心+17项工作任务，强化婴幼儿辅助食品安全监管。

7月17日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海世博展览馆开幕，伊利作为大会乳制品合作伙伴参展，展位在H1核心技术馆D118。这已是伊利连续第二年参加WAIC。7月18日下午，"数智伊利伙伴日"活动举办，腾讯智慧零售餐饮及食品行业总经理吴纯泽、联想华北区总经理梁涛作为生态伙伴代表出席。伊利联合新华网、亚马逊、阿里云、腾讯、联想等公司去年发起的"全球智链生态圈"今年宣布升级。

国内能量饮料大盘规模逼近600亿元，元气森林"冰能量"电解质能量饮料正式登场。新品采用"牛磺酸（≥500mg/L）+维生素+电解质+天然绿茶提取物"复合配方，相比传统产品实现35%以上减糖；经典牛磺酸味特别添加冰感因子，500ml×15瓶整箱定价89元，已登陆线上官方渠道。

赛道竞争持续加剧：东鹏特饮2025年单品年营收155亿元、销量市占率51.6%，其电解质"补水啦"2025年营收32.74亿元（+118.99%）；旺旺"劲爆"能量饮料深挖下沉市场；星巴克锚定高端办公场景。赛道竞争从单品对抗升级为品类生态全面比拼。

2025年末至2026年，国内乳业密集上演管理层更迭大戏。7月27日光明乳业公告选举陆骏飞出任董事长（1978年生，体系内成长），总经理贲敏出生于1979年。蒙牛、光明两大龙头完成核心掌舵人交接，伊利推进关键岗位新老交替，妙可蓝多、新乳业等同步调整高管。一批75后、77后少壮派走上前台，背后是消费复苏乏力、原奶周期波动、存量竞争加剧下，乳企寻求战略破局、组织更新的集体选择。

2025年财报显示，伊利全年营收1159.31亿元、归母净利润115.65亿元（+36.82%），蒙牛全年营收822.45亿元（-7.3%），净利润15.45亿元，伊利净利润是蒙牛的7倍多，营收差距扩大至337亿元。安慕希携手马旭东、张兴朝拍摄的两支夏日抽象短剧广告上线后，凭借离谱剧情收获超高完播率，"酸奶瓶当枪扫射"反向带货效果远超常规宣传片。乳业双雄已从"齐头并进"走向"分化加剧"。

元氣森林方面，白桦苏打水新品上线（添加小兴安岭白桦树汁，0糖0汽，360mL零售价3元）；农夫山泉推出950ml大瓶装电解质水（低糖柠檬/西柚，>600mg电解质，整箱60元）；北冰洋饮料推出康普茶"饮山悠"品牌（芭乐茉莉/啤酒花风味，330ml×6瓶/210元）。新茶饮跨界冰淇淋加速，霸王茶姬7月新开21家gelato店，喜茶7月在北京清河万象汇、杭州万象城各开出1家gelato lab+店。