乳制品·饮料行业市场动态

8月26日，荷兰合作银行旗下RaboResearch发布2026年"全球乳业20强"报告。2025年全球前20大乳企合计营收达2670亿美元，同比增长5.4%。Lactalis继续位居全球第一，Nestlé排名第二，Dairy Farmers of America位列第三。报告指出，全球乳业正呈现整合加速、业务专业化以及向高附加值领域集中的趋势。Arla Foods与DMK Group、FrieslandCampina与Milcobel等大型合并持续改变行业格局。本年度DMK和联合利华退出20强，Magnum和Emmi新晋榜单。营养、蛋白原料、特色奶酪及功能性乳制品等高附加值业务成为乳企重点布局方向。

8月26日晚，伊利与蒙牛两大乳业龙头同步发布2026年中期业绩。伊利上半年营收643.31亿元（+4.13%），归母净利润57.59亿元（-20.02%，因计提约24.61亿元资产减值，其中对澳优计提15.47亿元商誉减值），剔除减值后核心经营利润83.8亿元（+10%），经营活动现金流97.59亿元（+229.23%），拟回购10-20亿元。液体乳365.9亿（+1.3%），奶粉及奶制品168.45亿（+1.6%），冷饮90.73亿（+10.3%）。

蒙牛上半年收入447.95亿元（+7.8%），归母净利润23.71亿元（+15.9%），经营利润36.8亿元创历史新高。六大业务板块全面增长，鲜奶、奶粉、奶酪三大板块增速均超30%。液态奶338.65亿（+5.2%），冰淇淋42.07亿（+8.5%），奶粉20.58亿（+22.8%），奶酪31.48亿（+32.6%），妙可蓝多连续三个季度增速高于20%。蒙牛将全年收入增长目标由中个位数上调至高个位数。

8月25日，农夫山泉披露2026年中期业绩。上半年总收益297.18亿元（+16%），归母净利润88.87亿元（+16.6%），毛利率达60.9%。"水+饮料"两大业务同时增长。包装水业务稳步修复，茶饮料板块强势爆发——上半年茶饮料实现营收131.22亿元（+30.1%），营收占比提升4.8个百分点至44.2%，东方树叶持续丰富产品矩阵和场景渗透。在全行业产量出现近五年半年度首次下滑的大环境下，农夫山泉以重资产水源布局铸就抗周期护城河。

新乳业上半年实现营业收入58.13亿元（+5.20%），归母净利润4.65亿元（+17.24%）。低温产品收入实现双位数增长，新品收入占比保持双位数。公司推动"三鲜鼎立"战略，自有乳酸菌资源库升至2300株。DTC渠道推行"订送分离"模式，"鲜奶进社区"活动高频落地。合计派发现金红利超3.87亿元，分红总额增幅超57%。

优诺乳业董事长朱玺透露，上半年整体取得双位数增长，希腊酸奶冰淇淋实现约10倍增长。优诺正全面布局"高蛋白"赛道，推出升级版5.0高蛋白牛乳，并计划将研发延伸至零食、饮料等多元品类。借助IDG资本推进品类并购，已在广州南沙成立华南总部并筹建新厂，支撑品牌跨区域与多品类扩张。

2026年夏季，多地高温突破40°C，饮料行业却遭遇"最冷旺季"。马上赢数据显示，Q2传统渠道饮料整体销售额同比-11.78%，位居快消赛道品类之首。即饮果汁推出新品679个，较去年同期减少503个。汽水、中式养生水新品数量分别减少108个和85个。

销售额同步下滑：中式养生水-20.10%、即饮果汁-14.84%、包装水-9.27%、汽水-12.23%、能量饮料-8.40%、运动饮料-8.84%。仅无糖即饮茶（+16.10%）和即饮咖啡（+0.35%）实现正向增长。库存周期从30天增至90天以上，临期打折饮料在电商平台越来越多。行业弥漫着保守与谨慎，终端货架以老款为主。

盛夏饮料销售旺季，终端冰柜呈现大洗牌。北京多家便利店无糖茶和植物饮料获得更多冰柜陈列资源，传统甜味饮料及新品展示位置靠后。元气森林旗下好自在品线市场份额超50%。前瞻产业研究院数据显示，2015-2025年无糖饮料市场规模增长近28倍，CAGR约39.4%，占软饮料市场比重由0.7%升至13%。勤策消费研究显示，60%的消费者购买饮料前会查看配料表，"配料表干净"成为核心诉求。

8月19日，旺旺集团官宣推出"听劝版"低糖旺仔牛奶，将经典款含糖量降低90%，同步实现低脂高钙升级。距网友集体喊话"旺仔牛奶太甜"仅过去24小时。研发团队通过AI算法筛选近3年12万条用户评论，发现92%消费者希望保留经典奶香同时降低糖分，采用赤藓糖醇与阿拉伯糖复配代糖系统。新品官宣微博互动量突破280万次，创造食品企业新品预热纪录。

蒙牛纯甄推出每日益瓶BUFF系列，包括经典原味（BBMN68菌种+酵母β-葡聚糖，加强营养）、西梅口味（PC-01菌种，肠胃轻盈）、混合果蔬口味（MN-GUP菌种，体态管理）和玫瑰口味（ST36菌种，帮助入眠）。四款产品聚焦肠胃、免疫、体态管理、睡眠四大健康需求，将不同菌种与功能成分精准组合，是功能性常温酸奶赛道的创新探索。

《食品安全国家标准 预包装食品标签通则》(GB 7718-2025)、《预包装食品营养标签通则》(GB 28050-2025)及《食品标识监督管理办法》(总局第100号令)将于2027年3月16日起正式实施。核心变化：
① 八大致敏物质强制标示：麸质谷物、甲壳纲动物、鱼类、蛋类、花生、大豆、乳及乳制品、坚果，须在配料表中加粗/下划线强调；
② 禁止"零添加"等误导性表述：仅当该成分含量为零时方可使用"无""不含"等定量声称，禁止"特供""专供"字样；
③ 营养标签从"1+4"扩至"1+6"：新增饱和脂肪（酸）和糖，须标示"儿童青少年应避免过量摄入盐、油、糖"提示语；
④ 植物源性仿动物食品需标注"仿""素"前缀；仅用香精调配风味的需标注"某味"或"某风味"。

农业农村部就十四届全国人大四次会议第6513号建议作出答复。已出台《奶真实性鉴定PCR方法》(NY/T 5423-2026)、《生牛乳质量分级》(NY/T 4054-2021)等标准。修订后的《灭菌乳》国标正式实施，明确规定生产灭菌乳只能以生乳为原料，不再允许使用复原乳，使用复原乳生产的乳制品不得标注"纯牛奶"或"纯牛乳"。2025年我国乳制品出口13.8万吨，同比增长77.6%。学生饮用奶计划日供应量达2672万份，覆盖10万余所学校。

自2025年4月六部门部署食品添加剂滥用综合治理以来，全国共查办超范围、超限量使用添加剂案件23603件，涉案金额4362万元，罚没1.45亿元，其中278件移送公安机关。下一步监管部门将聚焦奶茶、肉类熟食、糕点、面食等重点品种深入推进。《调味品生产许可审查细则》意见征集已于8月21日截止，将取消配制酱油、配制食醋独立许可品类，全面抬高发酵调味品准入门槛。

飞鹤发布自有专业蛋白原料品牌"智纯FURIMMO"和5款蛋白创新复配原料，并与康比特、西子健康、百合生物、京东等达成战略合作。飞鹤自2011年启动乳蛋白深加工技术攻坚，已实现乳铁蛋白、脱盐乳清蛋白、α-乳白蛋白等16种关键核心原料100%自研自产，拥有12种技术储备。在内蒙古、黑龙江、宁夏落地3个深加工基地，于2026年8月全部投产，日处理能力3000吨，计划3-5年提升至1万-1.5万吨。有望2026年底跻身全球酪蛋白核心供应商。

受高蛋白饮食风潮与GLP-1类减重药需求带动，全球浓缩乳清蛋白WPC80与分离乳清蛋白WPI90售价涨幅均超100%。国内乳企加速转向高附加值深加工：
• 伊利：在呼和浩特建设国内单体规模最大奶酪生产基地，涵盖原制干酪、再制干酪、淡奶油、乳铁蛋白、乳清浓缩液等；
• 蒙牛：奶立方工厂已实现脱盐乳清粉D90和膜分离酪蛋白稳定量产，在全球D90供给收紧背景下供应链稳定性更具保障；
• 君乐宝：以乳脂及副产物深加工为核心，实现生鲜乳全组分"吃干榨净"，精深加工产品附加值较初级原料提升5-10倍，已替代进口进入国内外头部品牌供应链。

蒙牛加速RTM模式转型，将阿里生态渠道拆分为三层：远场（天猫旗舰店）、近场（淘宝闪购+天猫超市）、现场（盒马门店）。淘宝闪购被定位为"近场"主渠道，联合蒙牛推出品牌专区，形成"品牌曝光-场景种草-即时转化-用户沉淀"全链路闭环。7月世界杯期间淘宝闪购"橙就时刻"IP联合蒙牛落地场景化运营，赛事日订单同比近翻倍增长。蒙牛库存周转天数由36天降至30.5天。商务部研究院数据显示，2024年即时零售规模7810亿元，预计2026年突破1万亿元。

截至8月25日，申万三级行业软饮料15家上市企业中11家已公布半年报，9家实现营业总收入正增长，11家全部盈利，10家净利润同比增长。养元饮品+41.97%、香飘飘+23.21%、承德露露+11.29%实现两位数增长；农夫山泉、东鹏饮料保持近16%增速。值得关注的是，9家中8家净利润增速不低于收入增速——行业从"跑马圈地"向"精耕细作"转变，结构升级（无糖茶/电解质占比提升）、成本红利（PET锁价）、渠道复用（旧网铺新品）三层因素叠加驱动利润跑赢收入。

新茶饮品牌跨界瓶装赛道加速：古茗将门店爆款"荔枝冰椰"推出便携瓶装（260g/9.9元），采用0-10°C冷链守护；茉莉奶白携手山姆推出瓶装轻乳茶（320ml×12瓶/79.9元），生牛乳含量≥38%，添加丹麦进口芝士粉。王老吉推出"王者英雄"天然能量电解质饮料，从人参、咖啡豆等天然植物中提取关键成分，主打"天然能量"，不含牛磺酸和人工咖啡因，联合包装设计师潘虎设计植物茎秆造型瓶身。

2026年夏季电解质水价格战全面爆发：便利店渠道农夫山泉尖叫推3件/11.9元、外星人电解质水第二件2元（2瓶8.5元）、脉动2瓶8元；东鹏"补水啦"原有的"大瓶低价"差异化优势被大幅削弱。电解质水从蓝海到红海只用了两年——功能同质化后，价格成为唯一战场。下一阶段比拼的是场景绑定（运动、户外、餐饮渠道）与供应链成本，预计将重演无糖茶"巨头收割"的剧本。

据马上赢品牌CT数据，2026Q2乳制品整体销售额同比-8.48%。常温纯牛奶-10.14%，常温酸奶接近-15%；而低温纯牛奶+16.87%，实现占比与销售额双增。弗若斯特沙利文数据显示，2025年低温液态乳制品市场规模946亿元（+5.46%），低温鲜奶402亿元（+8.9%），是全行业增速最高的细分赛道。预计2026-2030年中国低温液奶CAGR为5.2%。2011-2021年液态奶行业CAGR为7.2%，2022-2024年已转为-4.2%。

商务部研究院数据显示，2024年即时零售规模已达7810亿元，预计2026年将突破1万亿元。常温奶属高频、小单、场景化消费，与即时零售订单结构匹配；鲜奶保质期短，前置仓冷链能力补齐传统流通时效短板。伊利会员店、零食量贩、即时零售和B端业务均实现双位数以上增长；蒙牛库存周转天数由36天降至30.5天，特仑苏和基础白奶实现高个位数增长，鲜奶收入增长超30%。